FIN-07금융기본 산업
투자은행·증권·브로커리지Investment Banking, Securities & Brokerage
투자은행·증권·브로커리지은 자본·인력·거래소 연결, 거래실행·청산, 주주의 연결을 통해 금리·수수료·신용비용을 관리하는 구조입니다.
VALUE CHAIN
투자은행·증권·브로커리지의 핵심 흐름
제품과 서비스는 왼쪽에서 오른쪽으로, 대금과 수요 신호는 주로 반대 방향으로 이동합니다.
01자본·인력·거래소 연결
02기업·투자자 고객 유치
03자문·인수·중개
04거래실행·청산
05시장·신용위험 관리
06수수료·스프레드
07주주
제품·서비스 흐름 →← 돈·수요 신호
INVESTMENT LENS
어디에서 돈이 남는가
아래 내용은 기업을 선별하기 위한 1차 산업 구조 가설입니다. 실제 기업 분석에서는 계약·점유율·재무를 추가 검증해야 합니다.
가격 결정력 후보
거래실행·청산 단계의 데이터·심사 규율과 수수료·스프레드 단계의 고객관계·낮은 조달비용
비용 상승을 고객에게 전가하거나 높은 전환비용을 만들 수 있는지 확인합니다.주요 병목 후보
기업·투자자 고객 유치의 조달·판매 채널, 거래실행·청산의 데이터·인력·규제 역량, 손실이 뒤늦게 드러나는 위험
구조적 병목과 일시적인 공급 부족을 구분해야 합니다.산업은 성장해도 돈을 못 벌 수 있는 구간
거래실행·청산에서 가격보다 물량을 우선해 위험을 낮게 책정하거나, 수수료·스프레드의 손실·해지 비용을 과소평가하는 사업자
매출 성장보다 투자자본수익률과 잉여현금흐름을 우선 확인합니다.LEADING INDICATORS
업황을 먼저 보여주는 지표
기업의 분기 실적보다 앞서 움직이는 산업 데이터부터 확인합니다.
- 01투자은행·증권·브로커리지 조달금리·스프레드
- 02거래실행·청산 취급액·승인율
- 03주주 연체율·충당금·자본비율
NEXT RESEARCH
기업을 연결할 때 확인할 항목
다음 콘텐츠 단계에서는 각 밸류체인 노드별 상장기업과 고객·공급자·마진·대체재를 연결합니다.
01
산업 내 위치
기업의 매출이 어느 단계에서 발생하는가
02
고객·공급자
거래 상대가 분산되어 있는가, 한쪽에 힘이 집중되어 있는가
03
경제적 해자
인증·브랜드·전환비용·네트워크 효과가 존재하는가
04
현금 전환
성장에 필요한 설비투자와 운전자본을 제외하고 현금이 남는가